市场情况：8月24日-8月28日市场震荡上行，上证综指上涨 0.68%，创业板指上涨 4.76%。申万二级28个行业有六成行业实现上涨，其中食品饮料（+7.33%）、休闲服务（+6.07%）、电气设备（+4.24%）涨幅靠前，国防军工（-2.54%）、商业贸易（-2.34%）、钢铁（-1.17%）有所回调。

流动性：8 月 24 日-8 月 28 日，北上资金净流入 79.76 亿元。截至 8 月 27 日，两融余额升至 14815.52 亿元，较 8 月 20 日增加 21.31 亿元，处于 2015 年 3 月时市场水平。8月24日-8月28日，央行重启 14 天逆回购，累计共开展逆回购 1.01 万亿元，利率与之前持平，叠加 1.11 万亿元逆回购到期，央行实现资金净回笼 1000 亿元。

政策面：8 月 25 日，国务院副总理刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。

（上述市场情况、流动性及政策面中引用的相关数据和内容均来自Wind公开信息）

市场点评：扰动因素有所缓解，经济复苏逐步确认。上周创业板注册制平稳落地，涨跌幅放宽并未对市场造成冲击。上市公司中报已平稳收官，解禁减持压力高峰已过，市场扰动因素已有所缓解。从宏观数据来看，1-7月，规模以上工业企业利润累计增速为-8.1%，较1-6 月的-12.8%大幅好转，其中7月单月利润同比增长19.6%，增速在6月份 11.5%的基础上继续加快8.1个百分点（数据来源：Wind）。7月工业企业利润加速修复验证需求持续回暖。流动性方面，近期的央行公开市场操作和流动性便利工具均释放了稳定流动性的信号。而截至8月30日，年内公募基金新发规模已超2万亿，为股市提供了充足的增量资金（数据来源：Wind）。在流动性宽松不改、经济持续回暖和信用延续扩张的环境下，A股仍是相对最好的资产。

风险提示：

需注意国外疫情尚未出现拐点，中美关系仍存不确定性，合理配置资金的同时应注意潜在风险。

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